Una petita capella, de forma rectangular, i amb sostre de volta de canó. L’arquebisbe de Tarragona va autoritzar la seva construcció en 1369 dedicada a Sant Valerio. Va servir a la petita població de Formentera, que s’havia reduït en 1348 a causa de la pesta negra.
Però és durant la repoblació al segle XVIII, que la capella de Sant Valeri es queda petita i s’uneix a un nou edifici per a l’església, anomenat Sa Tanca Vella, donant nom a l’edifici actual. A principis de 1980 la casa, en ruïnes, va ser demolit per restaurar la capella, que va ser comprat pel Consell de Formentera el 1983. Va ser declarat Bé d’Interès Cultural en 1993 i està situat al nucli històric de Sant Francesc Xavier.